海通国际：广州酒家（603043）-1-2月餐饮已回暖，看好复苏弹性&产能释放

广州酒家(603043)广州酒家发布2022年度业绩。2022年，公司实现收入41.1亿元，同比增长5.7%；归母净利润5.2亿元，同比下降6.7%，扣非归母净利润4.8亿元，同比下降9.4%。4Q22，公司实现收入7.7亿元，同比下降11.6%；归母净利润0.5亿元，同比下降56.0%，扣非归母净利润0.18亿元，同比下降80.8%。其中：①2022年餐饮业务毛利率仅1.9%，拖累整体利润率；②非经常性损益主要源自投资收益及政府补助。简评及投资建议1.2022年，主营业务收入40.7亿元，同比增长5.9%，主营业务毛利率35.1%，同比减少2.1pct；2023年1-2月，营业收入6.43亿元，同比增长12.1%，归母净利0.59亿元，同比增长33.8%，主因疫后餐饮业绩快速修复。2.2022年，食品制造业整体收入32.5亿元，同比增长6.6%，增长韧性较强，速冻食品销售规模逐步扩大。月饼业务：供应链体系成熟，保障产品快速迭代。①产销情况：2022年月饼系列产品收入15.2亿元，同比下降0.1%，占主营业务收入37.3%，同比减少2.3pct。产量1.5万吨，同比下降3.8%，销量1