开源证券：保利发展（600048）-公司信息更新报告：销售龙头拿地加强，回购加增持坚定发展信心

保利发展(600048)经营管理能力优秀的龙头央企，维持“买入”评级保利发展发布2023年12月经营简报。公司行业龙头地位稳固，投资拿地积极，土储结构持续优化，融资渠道畅通，资金优势明显，将持续受益于宽松地产政策及行业格局优化。受行业销售低迷、公司销售规模下降影响，我们下调盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为210.2、245.9、279.4亿元（原值为237.4、284.2、325.3亿元），EPS分别为1.76、2.05、2.33元，当前股价对应PE估值分别为5.2、4.4、3.9倍，公司销售排名行业榜首，投资强度逆势提升，看好公司未来市占率持续提升，维持“买入”评级。单月销售数据同比承压，销售龙头地位稳固2023年12月，公司实现签约面积128.5万方，同比下降62.2%；实现签约金额227.3亿元，同比下降60.2%（11月同比下降15.6%），环比下降27.2%，是公司自2016年以来销售金额最低的12月。2023年1-12月，公司实现签约面积2386.1万方，同比下降13.2%；实现签约金额4222.4亿元，同比下降7.7%，销售规模有所收缩，但仍保持克而