东吴证券：中伟股份（300919）-2023年三季报点评：Q3业绩符合预期，一体化比例提升带动单吨利润增长

中伟股份(300919)投资要点2023年Q3公司实现归母净利润6.18亿元，环比上升44.72％，符合市场预期。2023年前三季度公司营收261.91亿元，同比增长17.52%；归母净利润13.87亿元，同比增长27.83%；扣非净利润11.31亿元，同比增长44.24%。2023年Q3公司实现营收89.24亿元，同比增加10.78％，环比增长-4.69%；归母净利润6.18亿元，同比增长45.8%，环比增长44.72％，扣非归母净利润5.26亿元，同比增长73.78%，环比增长49.16%。盈利能力方面，23Q3毛利率为17.17%，同比增长6.49pct，环比增长6.17pct；归母净利率6.93%，同比增长1.66pct，环比增长2.37pct。公司此前预告23Q3归母净利5.6-6.6亿元，处于预告中值，符合市场预期。23Q3前驱体出货环增10%+，海外需求稳定，23年预期25%左右增长。出货端，公司前三季度镍系、钴系、磷系、钠系产品合计销售量约21万吨，我们测算Q3前驱体出货7.4万吨左右，同比增长20%以上，环比增长10%以上，磷系及钠系产品Q3出货1.5万吨左右，开始起