东吴证券：中国海油（600938）-2023年三季报点评：上调资本开支预算助力增储上产，降本增效成果斐然

中国海油(600938)投资要点事件：公司发布2023年前三季度业绩，实现营业收入3068.17亿元，同比-1.39%；实现归母净利润976.5亿元，同比-10.2%；实现扣非净利润957.06亿元，同比-10.79%。其中23Q3单季度，实现归母净利润338.84亿元，同比-8.13%、环比+7.07%，实现扣非净利润333.82亿元，同比-8.23%、环比+8.16%，业绩符合我们预期。国际油价跌后回弹，公司持续增储上产：2023年前三季度，全球原油需求增长缓慢，主要产油国维持减产政策使市场担忧原油供应紧张，国际油价先下跌后反弹，布伦特原油期货均价为81.96美元/桶，同比-20%。2023年前三季度，公司的平均实现油价为76.84美元／桶，同比-24.2%；平均实现气价为7.92美元／千立方英尺，同比-2.7%。在此背景下，公司坚持增储上产战略，油气产量稳步增长。2023年前三季度，公司油气总净产量创历史同期新高，实现总净产量499.7百万桶油当量，同比上升8.3%。其中，中国净产量345.5百万桶油当量，同比+6.7%，主要得益于垦利6-1和陆丰15-1等油田产量上升的贡献；海