华源证券：华源晨会精粹-260331

投资要点： 机器人灵巧手触觉覆盖扩大，机器狼有望带动高爆发执行器需求——人形机器人产业周报：3月27日，雷军公布了小米机器人灵巧手新进展，其中在触觉升级方面，全掌触觉覆盖面积8200平方毫米，并采用了触觉手套方案，具备全掌感知、高效数采、维护便利三大主要优势。福莱新材：柔性传感技术领先者，卡仕海内外巨头。获首个十万套级电子皮肤订单，卡仕灵心巧手、兆威机电等巨头，产品能力受高度认可，有望在灵巧手触觉升级趋势中充分受益，建议关注。机器狼巷战演练画面首次公开，特种场景加速落地有望带动高爆发执行器相关需求。后续重要事件：①2026年，特斯拉预计推出OptimusV3。②2026年4月，特斯拉预计举行2026Q1电话会议。③2026年夏季，特斯拉OptimusV3预计开始生产。我们认为人形机器人产业或将逐步从小批量验证迈向“1-10”新阶段。建议关注上游零部件及主机厂相关标的。 风险提示：人形机器人进展不及预期；竞争恶化风险；销售不及预期风险；产业政策风险。 家电特步国际(01368.HK)点评：索康尼高端化进展顺利，派息比率维持50%以上：25全年实现营业收入141.5亿元，同比+4.2%；归