国信证券：姚记科技（002605）-Q1业绩高增长，游戏及新业务值得期待

姚记科技(002605)成本及费用增长压制22年业绩表现，23年Q1业绩反转向上。1）公司22年业绩预告预计全年实现营业收入39.1亿元、归属于上市公司股东净利润3.48亿元，同比分别增长2.83%、-39.28%；归母净利润同比大幅下滑主要在于年内研发费用投入增加以及计提部分商誉减值准备；2）公司发布23年一季度业绩预告，预计实现归母净利润1.8-2.0亿元，同比增长96-118%，相比23年全年业绩增速大幅反转向上。游戏带动Q1业绩高增长，扑克牌与营销板块稳步增长。1）公司游戏业务深耕休闲益智类细分领域，国内游戏产品主要有《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》、《姚记捕鱼3D版》、《大神捕鱼》、《小美斗地主》、《齐齐来麻将》、《梦幻恐龙园》等休闲、养成类游戏；海外游戏产品主要有《BingoParty》、《BingoJourney》、《BingoWild》等，其中《BingoParty》、《BingoJourney》在国内出海休闲竞技类游戏单品中排名靠前；2）游戏业务高增长是公司Q1业绩增长的核心驱动力；主要在于一方面2022年以来公司加大了游戏板块的研发力度和广告投放力度带动游戏流水上升，另