国信证券：常熟银行（601128）-一季度业绩快报点评：营收同比增长13.2%，不良双降

常熟银行(601128)核心观点盈利能力持续增强。常熟银行披露2023年一季度业绩快报，一季度实现营收24.09亿元，归母净利润7.95亿元，同比分别增长13.20%和20.64%。公司年化加权ROE为13.83%，同比提升0.78个百分点，盈利能力持续增强。营收同比增长13.2%，规模维持快速扩张。一季度银行业营收面临较大下行压力，但公司营收同比增长13.20%，预计在同业中位于前列，彰显了公司小微业务的核心竞争力。期末，公司总资产3170亿元，贷款总额2054亿元，存款总额2402亿元，较年初分别增长了10.10%、5.74%和12.55%，较去年同期增速分别提升1.1pct、下降0.6pct和提升1.4pct，公司规模维持稳步快速扩张。2022年度还原人民银行普惠政策性减息后的公司净息差3.09%，同比提升了3个BP。预计一季度公司实际净息差环比四季度基本保持稳定。不良双降，资产质量优异；拨备覆盖率进一步提升。期末公司不良率0.75%，较年初下降了6bps，一季度不良贷款余额环比下降了2.1%，资产质量优异，也表明了公司小微业务优异的风控能力。近几年经济面临较大下行压力，中小微企