中银证券：建材行业周报：居民购房预期改善，房价是更重要的指标

3月底地产销售数据表现强势，但4月以来走势较弱。央行调查问卷显示居民购房意愿环比有所改善，我们认为当前房价是地产链恢复的更核心指标。支撑评级的要点板块上涨，跑输大盘。本周申万建材指数收6281.88点，比上周涨1.64%，跑输同花顺沪深全A指数的上涨2.52%。板块市盈率18.55倍，较上周上升0.35倍。居民购房预期改善，更重要的是房价能否上涨。3月地产销售数据表现仍然较强，央行季度调查问卷反映居民对未来房价上涨的预期有所恢复，未来支出预期中购房支出的占比也有环比提升。地产销售的恢复的到来或能稍早。但当前更应注意的是房地产价格信号，若价格实际上涨，则销售量恢复的持续性和确定性都将更强。水泥：价格仍然平稳。价格下跌区域主要有华北、东北、华东和西北地区，幅度10-50元/吨。四月初，受清明假期以及大范围降雨天气影响，国内水泥市场需求明显减弱，全国水泥企业出货率降至55%，环比回落6个百分点；价格方面，受需求疲软、库存上升，以及部分企业为抢占市场份额，价格不断暗降影响，水泥价格延续下行走势。水泥需求变动不大。本周熟料、P·O42.5、P·S32.5粉末价格分别为337.50元/吨、392.