国海证券：川投能源（600674）-2023Q1业绩快报点评：2023Q1净利润翻倍，雅砻江量价齐升

川投能源(600674)事件:川投能源发布2023年一季度业绩快报：2023Q1公司实现营业收入2.51亿元，同比+44.06%；归母净利润11.36亿元，同比+103.65%；扣非净利润11.34亿元，同比+105.12%。投资要点:2023Q1归母净利润同比+103.65%，投资收益同比增加5.68亿元。公司2023Q1营业收入同比增加44.06%，一方面是因为2022年田河湾公司受到仁宗海大坝整治影响收入下降，2023年大坝治理影响消除，另一方面是因为新增并表子公司广西玉柴农光电力有限公司的营业收入；2023Q1公司实现净利润11.36亿元，同比增长103.65%，其中参股公司的投资收益同比增加5.68亿元，主要受益于雅砻江水电（川投能源持股48%）业绩增长。2023Q1雅砻江受益于来水偏丰+两河口投产+电价上调。1）来水：2023年Q1雅砻江流域来水偏丰，截至3月，甘孜县雅砻江水位约为3342米，较2022年同期水位上升约22米。2）两河口投产：2022年3月两河口电站全部投产发电，具备多年调节能力，可与锦屏一级和二滩联合调度，2023年Q1发电量同比有所增加。3）电价上调：根