国元证券：通信行业周报：Marvell收购CelestialAI，卫星提速可期

报告要点： 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2025.12.01-2025.12.07）上证综指上涨0.37%，深证成指上涨1.26%，创业板指上涨1.86%。本周申万通信上涨3.69%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。 细分行业：本周（2025.12.01-2025.12.07）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为5.67%，通信应用增值服务回调幅度最高，跌幅为2.91%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。 个股方面：本周（2025.12.01-2025.12.07）涨幅板块分析方面，天孚通信（25.79%）、通宇通讯（23.93%）、实达集团（19.88%）涨幅分列前三。 建议关注方向：算力产业链、卫星产业链 算力链：海外marvell宣布32.5亿美元收购光互联公司CelestialAI，其中包括10亿美元现金，以及约2720万股Marvell普通股，价值约22.5亿美元。此外，Marvell将在满足特定收入里程碑时向CelestialAI股东支付最高约2720万股Marve