天风证券：半导体行业研究周报：本土FPGA板块有望迎来戴维斯双击

本周行情概览：本周半导体行情显著跑赢主要指数。本周申万半导体行业指数上涨0.59%，同期创业板指数下跌4.55%，上证综指下跌2.53%，深证综指下跌3.69%，中小板指下跌3.13%，万得全A下跌2.85%。半导体行业指数显著跑赢主要指数。半导体设备涨幅居前，一如我们此前的判断。半导体细分板块中，半导体设备板块本周上涨3.9%，IC设计板块本周上涨0.9%，分立器件板块本周下跌1.7%，半导体材料板块本周下跌1.8%，封测板块本周下跌2.0%，半导体制造板块本周下跌2.2%，其他板块本周下跌3.9%。FPGA板块有望迎来戴维斯双击的机遇FPGA相对ASIC有独特优势，产品生命周期长，需求稳健增长。FPGA是半定制化、可编程的集成电路。相对于ASIC，FPGA具有3点优势：1）可编辑，更灵活；2)产品上市时间短，节省了ASIC流片周期；3)避免一次性工程费用，用量较小时具有成本优势。开发难度上看，FPGA开发需要软件+硬件协同，技术壁垒高，产业链国产化程度较低，国产厂商正迎难而上。市场规模2025年84亿美元、国产替代空间大。目前全球FPGA供应市场呈现双寡头格局，赛灵思和英特尔合计市