国金证券：互联网行业研究：Deepseek上线多模态视觉理解模型，加密市场转暖

周观点 AI&云：DeepSeek调价方案正式生效；千问办公开源MyContext，为Agent打造全新的上下文基础设施；GLM-5.3API正式上线，API已开放调用，定价与GLM-5.2保持不变；ChatGPT青少年版正式上线；DeepSeek-V4-FlashVision-Exp上线，开启多模态API服务；百度文心助手推出任务引擎2.0；稀宇科技推出MiniMaxDesign。财报：快手26Q2业绩基本符合预期，广告低于预期，可灵AI收入超8.5亿元。阿里巴巴1QFY27云增45%符合预期，季度Capex增至677亿超预期。 游戏：7月国内游戏市场销售收入同比增速6.9%，其中移动游戏同增8.03%。自研游戏海外收入同增18.9%，游戏行业稳健向上。 流媒体平台：音乐行业竞争加剧，订阅收入增速放缓，关注非订阅音乐收入开启第二增长曲线。持续关注竞争和AI带来的行业影响，网易云音乐发布2026H1业绩，收入与利润不及预期。 电商：8月预计电商行业仍然弱增长，持续承压，7月社零总额同比0.6%，整体电商贝塔仍疲弱。 虚拟资产&资产交易平台：美国财政部加码长债回购，监管预期转暖，空头回补