东吴证券：宏远股份（920018）-2026年半年报点评：电磁线出货稳健增长，海外业务快速拓展

宏远股份(920018) 投资要点 事件：公司发布2026年中报，2026H1公司实现营业收入17.47亿元，同增40.21%；实现归母净利润5873万元，同增22.98%。其中2026Q2单季度实现营收9.95亿元，同增56.02%，环增32.35%；实现归母净利润3047万元，同增41.13%，环增7.82%。2026年上半年整体毛利率为7.69%，同增1.30pct。 量价双升推动营收高增，境外营收翻倍增长，公司持续加大海外市场开拓：按业务划分，26H1换位导线/漆包线/漆包纸包线/纸包线收入分别为13.62/0.60/0.20/3.03亿元，同比+34.43%/+96.87%/+714.11%/+52.47%，26H1整体电磁线出货约2万吨，我们预计下半年出货有望持续环增，全年我们预计出货达4.2万吨，同增20-30%。公司持续推进海外市场拓展，26H1实现境外营收6.8亿元，同增121%，全年境外营收有望保持翻倍增长，同时公司积极推进海外产能扩张，1.3万吨沙特工厂公司预计27Q2投产，未来有望进一步提升公司海外出货。 期间费率略有上行，现金流有所下滑：公司26H1期间费用总