海通国际：欢乐家（300997）-2022年报点评：四季度业绩大幅改善，产品推新+多元化渠道布局发展

欢乐家(300997)事件。22年公司实现营业收入16.0亿元，同比增长8.4%；归母净利润2.0亿元，同比增长10.7%；扣非归母净利润2.0亿元，同比增长17.1%。其中22Q4实现营业收入5.3亿元，同比增长8.0%；归母净利润0.9亿元，同比增长44.6%；扣非归母净利润0.9亿元，同比增长50.6%。疫情下椰子汁维持稳增，水果罐头量价齐升。椰子汁、水果罐头、其他饮料营收占比分别达50.4%/37.8%/8.2%，较去年同期-3.3pct/+4.4pct/-1.9pct。量价拆分来看，椰子汁、水果罐头、其他饮料和其他罐头销量同比+3.0%/+10.7%/-11.0%/+33.4%，报告期内营收8.0/6.0/1.3/0.5亿元，同比+1.7%/+22.8%/-11.8%/+36.2%。椰子汁品类中，主要针对宴席、餐饮和送礼场景的1.25L椰子汁占比达53.5%，同比增长10.9%，245ml蓝彩铁罐占比达21.9%。水果罐头品类中，黄桃罐头营收2.0亿元，同比增长33.1%，橘子罐头营收1.8亿元，同比增长16.1%。成本上行毛利率承压，市场网络布局全国。报告期内公司两大主品类