国投证券：保隆科技（603197）-24Q2业绩符合预期，空悬新车量产在即

保隆科技(603197) 事件：2024年上半年公司实现营收31.84亿元，同比+21.68%，实现归母净利1.48亿元，同比-19.4%。单二季度看，2024Q2实现营收17亿元，同环比分别为+18.97%、+14.69%;2024Q2实现归母净利0.8亿元，同环比分别为-11.5%、+18.09%。 收入端：TMPS市占率提升、空悬随理想排产波动 2024年上半年公司实现营收31.84亿元，同比+21.68%，实现归母净利1.48亿元，同比-19.4%。分业务看，1）TPMS9.85亿元，同比+19.66%；2）金属管件7.5亿元，同比+8.41%；3）气门嘴3.78亿元，同比+5.1%；4）空悬4.24亿元，同比+44.5%；5）传感器3.1亿元，同比+51.71%。其中，TPMS、空悬、传感器增速亮眼，国内的TMPS市占率仍在持续提升，保富海外的盈利性提升，净利率接近5%；空悬业务随着理想、奇瑞等排产波动，理想L8二季度排产下降，预计Q2环比Q1空悬增速有限。 利润端：Q2年降集中体现导致毛利率下滑 2024Q2实现归母净利0.8亿元，同环比分别为-11.5%、+18.09%。