东吴证券：继峰股份（603997）-2026年中报点评：业绩符合市场预期，乘用车座椅持续突破

继峰股份(603997) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。2026H1营收130.78亿元，同比+24.28%；归母/扣非归母净利润3.65/3.08亿元，同比+137.26%/+63.48%。26Q2营收68.36亿元，同/环比+24.61%/+9.52%；归母净利润2.33亿元，同/环比+372.28%/+77.32%；扣非归母净利润1.97亿元，同/环比+96.70%/+76.39%。此前预告26Q2归母/扣非归母净利润2.00-2.66/1.68-2.34亿元，实际业绩处于预期中枢，符合市场预期。 继峰本部高增，格拉默盈利改善。1）继峰分部2026H1收入54.93亿元，同比+76.97%；归母净利润2.25亿元，同比+93.79%，乘用车座椅快速放量；2）格拉默收入77.69亿元，同比+2.21%；归母净利润1.71亿元，同比+83.18%，降本增效推动盈利改善。 毛利率创近5年半年度新高，降本增效持续兑现。26Q2毛利率16.23%，同/环比+1.84/+1.35pct；2026H1毛利率15.58%，同比+0.27pct，期间费用率12.64%，同比-1.0