海通国际：九号公司（689009）-业绩符合预期，电动二轮车增速亮眼

九号公司(689009)事件：公司发布年报，22年实现营业收入101.2亿元，同增10.7%；归母净利润4.5亿元，同增9.7%，归母净利率4.5%，同增0.0pct；扣非归母净利润3.8亿元，同增48.2%，扣非归母净利率3.8%，同增0.9pct。扣非净利润波动较大主要受22年投资收益及非流动资产处置损益影响。单季度看，22Q1-Q4分别实现营业收入19.2/29.0/28.1/24.9亿元，同比变化+7.8%/-1.3%/+13.2%/+28.2%；归母净利润0.4/2.2/1.4/0.6亿元，同比变化+51.3%/-5.0%/+2.8%/+155.2%。22年综合毛利率为26.0%，同增2.7pct。期间费用率为19.1%，同增0.4pct。其中，销售/管理/研发/财务费用率分别为9.1%/5.9%/5.8%/-1.7%，同比变化+2.7pct/+0.2pct/+0.3pct/-2.8pct。电动平衡车和滑板车毛利率提升，电动两轮车和电踏车高速增长。分产品看，22年电动平衡车和滑板车/电动两轮车和电踏车/机器人/其他产品分别实现营业收入55.4/26.6/1.2/18.0亿元，