国金证券：石油化工行业研究：市场定价极端情形概率下降

原油：本周原油价格下跌，因地缘情绪缓和。尽管周中美伊一度互相袭击，但随着美国媒体报道美国与伊朗已就一份为期60天的谅解备忘录（MoU）达成一致，原油价格下跌。原油价格短期仍围绕美伊谈判博弈。美伊情绪仍有反复，双方存在分歧短期难以弥合，但大方向看双方通过协议解决的可能性增加，短期升级冲突可能是谈判的手段。市场正在定价极端情形发生概率的减小。截止5月28日，WTI现货收于88.9美元，环比-7.45美元；BRENT现货收于96.92美元，环比-15.1美元。EIA5月22日当周商业原油库存环比-332.7万桶，前值-786.3万桶。其中库欣原油环比-279.4万桶，前值-160.4万桶。汽油库存环比-257.2万桶，前值-154.8万桶。炼厂开工率环比+2.9%至94.5%。美国原油库存下降，净进口量环比增加。美国产量1371.5万桶/天，美国净进口数据环比+87.4%。截至5月22日当周，美国活跃石油钻机数环比+10部至425部。 炼油：汽油终端需求平稳，缺乏出行利好加持，柴油受多地降雨天气影响，刚需支撑不足。短期市场难有回暖动力，整体维持清淡运行态势。国内主营炼厂平均开工负荷为66.3