华金证券：奥拓电子（002587）-商誉减值业绩触底，股份回购彰显信心

奥拓电子(002587)投资要点事件：公司发布2020年度业绩预告，全年营业收入8.0~9.0亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损1.2~1.7亿元，扣非后的净利润亏损1.47~1.97亿元。同时，公司公告拟用自有资金以集中竞价方式回购公司股份用于实施员工持股计划或股权激励，资金总额不低于1,000万元（含），不超过2,000万元（含），回购股价不超过7元/股。受疫情拖累业绩触底，商誉减值首度亏损：2020年初以来，持续受到新冠疫情冲击，项目停滞、收入确认时点后延等导致公司业绩下滑较为严重。LED显示业务出口收入比重较高，海外体育、广告等客户需求下降，部分订单延迟出货或取消，导致收入下滑，另一方面积极开拓国内市场，扩大销售队伍、优化销售策略，导致国内销售费用增加。智慧照明业务受疫情、国家政策等影响，行业进入调整期，项目延期或取消，影响同样较为严重。因此，公司对从事景观亮化业务的全资子公司千百辉计提商誉减值1.5~1.8亿元（计提后公司剩余商誉1,100~4,100万元），公司首度发生亏损，若不考虑商誉减值，2020年归母净利约1,000~3,000万元。调整策略开拓国内市场，回购股份