中泰证券：北京君正（300223）-2023年有望下半年恢复

北京君正(300223)事件：公司发布2022年年报，实现营业收入54.1亿元，同比+2.6%；归母净利润7.9亿元，同比-14.8%：扣非归母净利润7.5亿元，同比-16.5%。对应4Q22实现营业收入11.9亿元，同比-19.5%，环比-15.7%：归母净利润0.6亿元，同比-80.2%，环比-73.9%；扣非归母净利润0.3亿元，同比-89.2%，环比-86.2%。资产减值合计2.78亿元，因收购砂成而产生的PPA贵用合计约为1.15亿元（21年约1.3亿元）。考虑市场环境变化，公司决定终止《2022年限制性股票激励计划》，后续将结合实际采取多种方式进行员工激励全年业绩符合预告，23年有望呈前低后高走势。此前公司预计22年实现归母净利润7.60~8.89亿元，实际符合预告。2022年公司业绩下滑，主因：1）消费类业务受终端需求疲软和行业去库压力下竞争加剧影响，收入和毛利率明显下滑，随着去库压力缓解+需求边际改善，2023年收入和盈利能力均有望向上复苏。2）汽车、工业、医疗等行业市场1H22实现同环比增长，2H22随着需求回落开始调整，预计1H23仍有压力但复苏节奏快于消费类市场，