西南证券：天下秀（600556）-红人营销风华正茂

天下秀(600556)推荐逻辑：公司是一家基于大数据的技术驱动型新媒体营销服务]商，主打新媒体营销客户代理服务和新媒体广告交易系统服务，业绩表现优异、发展劲头足。2019年营收19.8亿元，同比增长63.4%；实现归母净利润2.6亿元，同比增加63.9%，近三年均保持高速增长。1）从内部来看，公司背靠新浪且逐渐独立，有行业领军人加持，业务主要面向中腰部KOL，充分利用其优势帮助广告主实现精准营销，核心竞争力突出。2）从外部来看，KOL营销行业发展潜力大、空间足，相关政策法规大力扶持，为其保驾护航。天下秀虽背靠新浪，但逐渐摆脱对其业务依赖。新浪集团为公司第一大股东，直接持有公司19.79%股份，并通过旗下的新浪微博持有公司8.79%股份，一共持股28.58%。公司随业务发展，对新浪集团及其关联方的销售金额和采购金额占比都逐年下降，2017年、2018年及2019年1-3月销售金额占比分别为8.6%、5.5%和0.4%，采购金额占比分别为35.0%、22.4%和13.2%。天下秀充分利用中腰部KOL优势帮助广告主实现精准营销。头部KOL知名度高、影响广，并不需要通过中间平台来与广告主达成合