华金证券：重申深天马A推荐逻辑：需求持续饱满，车载、AMOLED放量增长

深天马A(000050)投资要点2020年度业绩超预期，调整创新显成效：中小尺寸面板龙头深天马A近日发布2020年度业绩预告，全年实现归属于上市公司股东的净利润为14.5~16.5亿元，同比增长74.83%~98.95%。第四季度实现归母净利2.2~4.2亿元，同比大幅扭亏。2020年业绩增长动力来自于：1）技术创新加速产品升级，持续优化产品结构，提高高附加值产品出货占比；2）加强成本改善力度，提升经营效率和盈利水平。LTPS智能手机出货量全球第一，多领域市占率保持领先：2020年，公司基本实现了行业主流品牌客户LTPS手机全覆盖，截止2020年前三季度，公司LTPS智能手机出货量全球第一，市占率23.38%，而LCD打孔屏出货量市占率高达42.29%。公司厦门2条LTPS产线保持满载，目前订单需求持续强劲，预计2021上半年出货量仍将保持高位，另一方面受益面板行业景气度回升，产品价格稳定，以智能手机为代表的移动智能终端显示业务保持较好的业绩预期。同时，公司还将依靠在LTPS领域积累的经验，加大对中尺寸平板和笔电、车载产品的渗透力度。在中尺寸平板和笔电领域，公司已向行业主流品牌客户量产