天风证券：张家港行（002839）-业绩平稳，拨备增幅较大

张家港行(002839)事件：1月22日，张家港行披露了2020年业绩快报：营收41.78亿元，YoY+8.4%；归母净利润10.01亿元，YoY+4.9%；年化加权平均ROE9.14%。截止至20年12月末，资产规模为1437.87亿元，不良贷款率为1.17%，拨备覆盖率为310.51%。点评：Q4业绩平稳，ROE下降Q4单季度业绩增速平稳。20年营收增速8.4%，较3Q20的10.5%下降2.1个百分点，较19年下降20pct；归母净利润增速4.9%，较3Q20上升0.1pct，较19年下降9.4pct。20Q4单季度营收yoy+2.9%，增速较20Q3上升5.2pct，20Q4归母净利润增速为5.2%，较20Q3下降0.8pct。ROE下降。20年化加权ROE为9.14%，较3Q20下降34bp，较19年下降8bp。净息差回升，存贷规模增速保持平稳息差较1H20小幅上升。3Q20净息差2.81%，较1H20回升2BP，主要是生息资产收益率上升所致。我们测算3Q20生息资产收益率较1H20上升4BP至4.84%，高于计息负债成本率升幅（上升2BP至2.23%）。因三季度以来同业存单