国金证券：非银行金融行业研究：39家券商Q2利润同比+83%，保险Q2利润同比高增163%

证券板块 业务多点开花，净利润同比+50%，年化ROE上行至9.6%。已披露业绩的券商26H1共实现营业总收入3554亿元，同比增长47%；归母净利润1520亿元，同比增长50%，26Q2单季净利润同比增长83%、环比增长54%至922亿元，业绩增长强劲。净利润CR5为51%，同比+2pct。经纪、投行、资管、利息、投资净收入分别同比增长54%/26%/30%/50%/52%，占营收比重分别为27%/5%/8%/8%/46%。盈利能力方面，26H1实现ROE为4.8%（未年化值），同比提高1.27pct，16家券商年化ROE超10%。杠杆水平方面，杠杆从2025的3.48提高至3.72倍。 投资建议：券商中期业绩增长强劲，成交额、两融余额维持增长、更多科技项目上市的情况下，预计26Q3券商业绩仍具备韧性，部分头部券商增速更高。当前板块筹码结构好，PB、PE为1.17x、15x，建议关注攻守兼备的券商板块。建议关注：（1）优质头部券商：广发证券、国泰海通、中信证券；一级投资具备特色的券商：华安证券。（2）多元高股息标的：远东宏信、中信股份、中国船舶租赁、中银航空租赁、江苏金租；资负改善驱