天风证券：农林牧渔行业深度研究：先正达：全球农化巨头，在中国市场续写传奇！

先正达：化工业务起家，百年农化巨头，2017年中化工收购先正达集团的发展历史最早可以追溯到1758年，在百年发展历程中，公司凭借除虫剂、除草剂等产品创新在农化板块获得领先优势，并布局种子业务，成为全球种子头部公司。2017年，中国化工完成对先正达的收购。2020年6月，先正达集团由先正达、安道麦和中化农业部正式组建，成为全球第一大植保公司和第三大种子公司。完成资产重组后的先正达集团被划分为四大业务单元，包括先正达植物保护、先正达种子、安道麦和先正达集团中国。2021年第一季度的营业收入为428.37亿元，同比增长10.80%，归母净利润为37.68亿元，同比增长72.23%。植物保护业务：研发创新能力强，全球第一地位稳固2020年全球植物保护产品用于农业领域的市场规模为608亿美元，未来五年年均复合增长率预计将达到2.3%。先正达在农化领域超过250年的传承，拥有丰富的研、产、销资源。2020年占据24%的全球植保市场份额，排名第一。公司作为世界领先的创新性专有作物保护产品提供商，具备全球先进的专利产品研发能力，设有瑞士Stein、英国Jealott’sHill等30多个研发中心。随着