天风证券：无锡银行（600908）-Q4业绩增长提速，拨备再上台阶

无锡银行(600908)事件：1月20日，无锡银行披露2020年业绩快报：营收38.96亿元，YoY+10.06%；归母净利润13.12亿元，YoY+4.96%；年化加权平均ROE为10.87%。截至20年末，资产规模1880.48亿元，不良贷款率1.10%。点评：营收盈利保持增长，ROE同比下降营收盈利保持增长。20年营收增速10.06%，较19年减少0.84个百分点，较3Q20的11.93%下滑1.87个百分点；20年归母净利润增速4.96%，较3Q20的4.38%增长0.58个百分点，盈利增速有所恢复。ROE同比下降。20年年化加权ROE为10.87%，同比下降0.35个百分点，疫情之下盈利能力有所下降。净息差略降，存款增长提速净息差有所回落。3Q20净息差1.98%，较1H20下降2BP，主要是生息资产收益率下降所致。我们测算3Q20生息资产收益率较1H20下降13BP至4.31%，高于计息负债成本率降幅(较1H20下降10BP至2.47%)。因近期市场利率开始上升，预计短期内息差仍将承压，或于1H21企稳。存款增长提速，贷款增速回落。无锡银行20年末资产规模1800.48亿元