金元证券：电子行业点评报告：英伟达和SK海力士达成多年技术合作伙伴关系

事件： 2026年6月8日，英伟达和SK海力士宣布建立多年技术合作伙伴关系，双方联合开发英伟达下一代AI内存，并扩大供应，以满足全球人工智能工厂加速建设的需求。 此次合作有望实现双方共赢。一方面，英伟达通过与SK海力士的多年期合作，有望提前锁定HBM4及后续先进存储技术路线和供应能力，保障下一代AI平台交付确定性；另一方面，SK海力士可借助CUDA-X、PhysicsNeMo加速TCAD、计算光刻和内部仿真流程，提升芯片研发与工艺迭代效率，并基于Omniverse、OpenUSD、cuOpt、Metropolis推进晶圆厂数字孪生和自主运营能力建设。 SK海力士主供地位进一步强化，HBM竞争格局短期强者恒强。SK海力士是英伟达重要内存合作伙伴。根据年初韩媒报道，SK海力士已拿下英伟达HBM4超过2/3供应订单。尽管三星、美光均已拿到HBM4供货资质，但HBM客户量产良率要求高、封装协同难度大，SK海力士领先的量产经验和客户绑定优势较难在短期内被完全打破。本次多年期技术合作有助于SK海力士继续巩固在英伟达下一代AI平台中的核心份额。 随着AI芯片持续升级，HBM重要性从配套存储提升为平台