天风证券：海格通信（002465）-军工订单持续落地，期待军工通信和北斗三代应用

海格通信(002465)事件公司于2020年11月18日、12月18日陆续公布经营合同订单，与特殊机构客户签订订货合同金额分别为3.19亿元和3.58亿元，供货时间分别为2020-2022年和2020-2021年相应月份。我们点评如下军工通信类订单持续落地，公司行业竞争力突出，未来合同落地有望推动收入和盈利能力持续提升。公司在无线通信、导航领域深耕60余年，在“十三五”特殊机构用户信息化建设多个科研项目比试中成绩位于前列，今年已公告军品订单21.68亿元。此外，在技术突破方面：以第一名成绩中标某大额数字集群基站产品采购项目；某天通系列终端以技术分第一名的成绩获得定型后首个批量采购合同；关乎到未来主要订货方向的多个重大项目竞标名列前茅，顺利入围；卫星互联网系统研制中，取得先发竞争优势。公司技术实力和市场竞争力突出，未来合同持续落地有望推动公司业绩持续增长。公司在北斗全产业链布局优势明显，北斗三号系统全面建成，公司有望持续受益行业应用放量今年6月，我国的北斗3号系统全面建成，北斗三代卫星全面应用放量正当时。北斗导航是公司优势业务之一，公司拥有全产业链研发服务能力，拥有自主研发的国内领先的高