天风证券：西山煤电（000983）-收购集团优质资产，巩固公司炼焦煤龙头地位

西山煤电(000983)事件：2020年12月9日晚，公司公告将分别收购霍州煤电集团河津腾晖煤业有限责任公司（以下简称“腾晖煤业”）51%股权和山西汾西矿业集团水峪煤业有限责任公司（以下简称“水峪煤业”）100%股权，交易金额分别为3.89亿元和63.33亿元。点评：以自有资金受让集团资产，交易金额总计67.22亿元。根据公告，公司将从控股股东焦煤集团子公司手中，以自有资金分别收购腾晖煤业51%股权和水峪煤业100%股权，交易金额共计67.22亿元。截至2020年三季度期末，公司拥有现金及现金等价物39.84亿元。此次对于水峪煤业的收购款将分三期支付，第一期为转让总额的30%，即18.998亿元，第二期和第三期款项只需分别在三个月和十二个月内支付即可。而对于腾辉煤业则是一次性全额支付。这也意味着在协议生效的5个工作日内，公司需支付现金总计22.89亿元，占三季度期末现金及现金等价物的57.45%。预计此次收购将在短时间内不会造成公司现金流紧张问题。收购资产主营炼焦煤，进一步巩固公司龙头地位。被收购公司主要开采煤种均为炼焦煤，其中腾晖煤业为贫瘦煤，水峪煤业为焦煤和肥煤。截至2020年3月