天风证券：森马服饰（002563）-董事及高管增持，存货控制有效，柔性试点效果显著

森马服饰(002563)董事、总经理徐波和董事邵飞春分别受让控股股东所持0.2%及0.1%股份11月28日，公司公告，公司董事、总经理徐波先生和公司董事邵飞春先生基于对公司未来发展前景的信心及对目前股票价值的合理判断，决定购买和长期持有森马服饰股票。公司控股股东邱光和于2020年11月26日以大宗交易方式（交易均价8.01元/股）向徐波转让537.12万股，占总股本0.1991%；向邵飞春转让268.56万股，占总0.0996%。本次交易完成后，邱光和持股16.3%，徐波持股0.60%，邵飞春持股0.33%。2020年行业面对疫情冲击，公司多管齐下控制库存，对商品的生产销售进行准确迅速控制，提升库存效率。截至三季度末公司存货32.46亿，按照境内原有业务可比口径分析，与上年同期相比下降约三成。疫情期间公司为降低代理商运营风险，适当提高退货率，同时受到疫情影响，代理商订货普遍较为谨慎，公司批发受到影响较零售更大，批发收入增长弱于零售终端，在这种情况下存货降幅仍大于营收降幅，说明包括代理商在内的整个零售系统的存货压力已经或正在减轻。面对疫情，公司通过调整部分柔性供应链的订单，分波次开裁、下