天风证券：亚士创能（603378）-Q3营收创新高，高增长有望持续

亚士创能(603378)事件公司披露2020年前三季度报告，前三季度公司实现营业收入23.66亿元，同比增长35.03%，实现归母净利润2.37亿元，同比增长196.77%。其中Q3营业收入10.95亿元，同比增长36.32%，实现归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，同比增长183.96%。点评1.Q3营收规模创新高前三季度公司实现营业收入23.66亿元，同比增长35.03%，其中，Q1、Q2、Q3营收增速分别为-12%、51%、36%。前三季度，公司功能型装饰涂料收入16.98亿元，同比增加32.53%，其中Q3收入7.63亿元，同比增加32.74%；公司功能型装饰涂料销量52.38万吨，同比增加38.77%。公司保温装饰板收入2.67亿元，同比增加26.38%，其中Q3收入1.34亿元，同比增加30.37%。2.成本弹性及规模效应下盈利能力大幅增长前三季度公司毛利率为38.77%，同比上升5.42pct，虽然公司主要产品的销售单价有所下降，但上游采购原材料的价格下降幅度更大，其中乳液、聚苯乙烯颗粒采购价格下降达20%以上，由此公司的毛利率有所上升。公司总体期间费用率为23.91