天风证券：闻泰科技（600745）-经营发展新阶段，业务协同发展空间大

闻泰科技(600745)事件：2020年10月30日，公司发布2020年三季报，2020年1-9月，公司实现营业收入386.24亿元，同比增长76.58%，实现归母净利润22.59亿元，同比增长325.83%。点评：我们长期持续推荐公司，看好公司未来从手机向汽车多方向智能硬件及半导体延伸，实现收购带来的协同效应。同时，公司ODM业务经过过去的客户结构调整，盈利能力显著增长，公司由降费阶段，进入创新增长阶，看好公司持续高研发投入带来的竞争优势。2020Q3单季度，公司实现营业收入145.06亿元，同比增长38.95%，环比增长13.52%，营业收入创下今年新高。利润方面，2020Q3单季实现归母净利润5.58亿元，同比增长66.80%，环比衰退47.69%，主要因第三季度，公司产生一些非经营性直接相关和一次性费用，其中股权激励费用1.5亿，以及房地产资产转让产生的相关费用2.38亿元，若将费用加回，公司Q3单季度实际利润为9.46亿元，同比增长183.23%。此外，公司本次更改经营范围，房地产已转固，不再属于经营范围，未来将不再影响公司经营。研发投入持续提升，资产负债率大幅降低。2020