国海证券：锐科激光（300747）-三季报点评：2020Q3业绩大幅回暖，光纤激光器龙头崛起

锐科激光(300747)事件：公司发布2020年三季报：2020年前三季度公司实现营业收入14.33亿元(+1.04%），实现归母净利润1.80亿元(-35.80%)，其中2020Q3单季度实现营业收入7.23亿元(+78.28%)，归母净利润1.13亿元(+83.78%)。投资要点：公司业绩拐点已至，光纤激光器市场迅速发展。公司盈利能力随着光纤激光器价格战结束逐渐恢复，2020年前三季度整体毛利率27.99%（-3.93pct），净利率13.45%（-7.23pct），其中Q3单季度毛利率31.92%（-0.24pct），单季度净利率16.35%（+0.12pct）。公司费用把控整体保持稳定，前三季度整体期间费用率（不含研发）6.85%（+0.85pct），拆分来看，销售费用率5.28%（+0.62pct），管理费用率1.64%（+0.24pct），财务费用率-0.07%（+0.01pct）。公司持续加大研发投入力度，前三季度研发费用为0.92亿元（+25.34%），研发费用率6.41%（+1.24pct）。中国激光产业发展报告数据显示，受益于激光在打标、切割、焊接等领域的快速渗透，