华源证券：海外核电行业点评：美国启动空间核电国家计划，能源外溢驱动核能新需求

投资要点： 美国发布《NationalInitiativeforAmericanSpaceNuclearPower》，标志着太空核电从科研探索正式进入国家级工程化推进阶段。政策明确提出“2028年轨道部署核反应堆、2030年月球部署核反应堆、2030年代部署高功率反应堆”的时间表，并由NASA与战争部协同推进，加速技术落地与商业化转化。从路径设计看，政策强调“低功率验证—中功率部署—高功率扩展”的渐进式推进，同时要求技术具备向100kWe以上扩展能力，意味着美国并非仅停留在示范项目，而是直接瞄准可规模化的空间能源系统建设。 在具体实施路径上，文件提出由NASA与战争部（DOW）分工推进、并行竞标的技术路线。NASA负责中功率核反应堆（≥20kWe）及月面核裂变电源（FSP）开发，并探索核电推进系统（NEP）能力，中功率核反应堆的设计目标为实现轨道与月球长期供电（轨道至少3年、月面至少5年）。战争部（DOW）则计划在2031年前部署可支持任务执行的中功率太空反应堆。同时，政策明确提出向高功率系统（≥100kWe）演进，并要求技术具备扩展性。 从需求侧看，太空核电的推出本质上对应的是“空间