嘉谟证券：上海机场（600009）-“十四五”核心资产，修复之路遇波折

上海机场(600009)2020年三季报公布，受新冠肺炎疫情影响，公司业务量同比大幅下降，前三季度公司实现营收34.38亿元，同比下降58.11%。第三季度收到政府补助约1400万元，实现净利润亏损7.37亿元，上年同期盈利39.95亿元。截止二季度公司暂估从《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同》中实现营业收入7.5亿元，第三季度则暂估实现0.8亿元，前三季度免税业务收入受疫情影响较为严重。前三季度营业成本48.8亿元，同比增加31.58%，依旧来自于卫星厅投入运营下公司运营摊销成本同比增加以及大量新冠肺炎疫情防控支出所致，基本符合此前预期。基本每股收益-0.38元，上年同期为2.07元。加权平均净资产收益率-2.37%（减少15.77个百分点），按季度滚动净资产收益率达0.97%。本期公司计提较多预付租赁费用，公司参与的上海自贸区股权投资基金部分项目于本期结束并产生收益。2020年第三季度，浦东机场共保障飞机起降9.6万架次、旅客吞吐量995.7万人次、货邮吞吐量93.2万吨，分别是去年同期的74.1%、50.6%、100.7%。1-9月飞机起降约23万架次，同比减少39.6%