天风证券：三安光电（600703）-盈利环比增长，看好mini LED和集成电路快速发展

三安光电(600703)事件：2020年10月29日，三安光电发布2020三季报，2020年1-9月公司实现营收59亿，同比增长10.65%，实现归母净利润9.38亿元，同比下滑18.57%。点评：坚定看好公司长期发展，看好公司产品结构逐步优化，集成电路业务进展顺利，第三代化合物半导体受益国产替代催化，加速替代海外供应商，同时，公司MiniLED产品由技术推进阶段进入市场化阶段，预计将在未来快速放量，驱动公司业绩反转。2020年第三季度，公司实现营业收入23.33亿元，同比增长19.96%，环比增长23.65%，公司收入实现同比和环比增长；利润方面，公司2020Q3单季度实现归母净利润3.04亿元，同比增长12.71%，环比增长24.69%，实现扣非后归母净利润2.20亿元，同比增长6.03%，环比增长22.78%，整体来看，公司第三季度，收入与利润呈现同比、环比增长，主要因公司产品结构逐步优化，集成电路业务进展顺利。存货环比增长，优化公司存货结构。公司2020三季度存货42.23亿，环比增加2.74亿元。根据公司资产负债表，公司固定资产环比增加7.71亿元，公司集成电路业务产线转固，