西南证券：药明康德（603259）-业绩加速增长，长期发展值得期待

药明康德(603259)事件：公司发布2020年三季报，前三季度实现营业收入118亿元，同比增长27.3%；实现归母净利润23.7亿元，同比增长34.2%；实现扣非后归母净利润16.5亿元，同比下降3.5%，非经常性损益主要包括对外投资的公司上市带来公允价值变动收益和投资收益增长的12.5亿元以及可转债受股价上涨影响而损失的6.8亿元；实现每股收益1.03元。前三季度经调整Non-IFRS归母净利润为24.8亿元，同比增长34.4%；前三季度经调整Non-IFRS归母净利润为9.6亿元，同比增长44.3%。业绩增长超预期，客户数量快速增长。公司单三季度实现营业收入45.8亿元，同比增长35.4%，公司三季度收入增速超预期。前三季度公司新增客户900多家，活跃客户超过4100家，客户数量继续保持快速增长，“长尾战略”优势凸显。中国区实验室服务和CDMO业务增长加速。2020前三季度中国区实验室服务实现收入61.1亿元，同比增长31%，一季度国内疫情对中国区实验室服务造成一定影响，二季度开始中国区实验室和合同研发已经完全恢复运营，随着海外客户订单的较快增长以及公司产能利用和经营效率的不断提