西南证券：信维通信（300136）-Q3业绩承压，Q4重归高增长可期

信维通信(300136)业绩总结：公司]披露2020年三季报业绩，公司2020前三季度营收43.4亿元，同比增长21.4%，归母净利润7.5亿元，同比下降9.9%。其中Q3单季营收17.8亿元，同比增长10.0%，归母净利润4.2亿元，同比下降9.2%。公司Q3业绩基本符合预期，位于此前预告中值偏上水平。公司此前发布2020业绩预告，预计归母净利润为7.3~7.6亿元，实际归母净利润7.5亿元，位于中值偏上水平。公司归母净利润下降主要系全球疫情及大客户的部分新品上市推迟影响，但新品延迟对长期经营不构成重大影响。营收规模持续增长主要系公司不断开拓新业务品类，产品份额提升。公司业务将伴随5G天线用量提升、无线充电普及进入快速增长期。伴随5G换机潮，5G手机相较4G手机在天线数量及材料均有较大提升，公司充分受益天线的升级换代。无线充电方面：受益苹果magsafe催化带动，预期无线充电将伴随新款iphone热销而迅速普及，公司营收也伴随迅速提升。报告期内维持研发高投入，持续推动产品落地对接客户。公司持续加大对基础材料与基础技术的研究，前三季度研发投入占营收比例为9.0%。公司新增日本筑波研究院