天风证券：国防军工：已披露中报全面确认行业高景气，中航集团半年交付过半超预期

航空工业首次实现“时间过半、收入过半”，2021H1收入、利润实现大幅增长7月23日，航空工业集团召开2021年上半年经济运行分析专题会，会议披露集团首次实现“时间过半、收入过半”，均衡生产创历史最好水平，在开局之年实现“十四五”均衡生产达到“2323”上半年目标，实现营业收入同比增长26.1%，利润同比增长41.4%，净利润同比增长44.7%，EVA同比增长123.8%。效益指标不仅远超序时进度，而且增速大幅领先收入增速，盈利能力和创造利润的均衡水平进一步提升，经济指标和产品交付实现“双过半”，重大任务圆满完成，经营质量稳步提升。航空工业集团主业为航空飞行器、机载导弹等航空装备制造，因此H1收入和利润大幅增长代表了行业下游端的高景气，同时“产品交付过半”进度超市场预期，以歼击机总装上市平台中航沈飞为例，沈飞连续三年H1收入均少于全年收入的50%，本次“交付过半”超预期，或预示了军工权重股——航空总装企业业绩或批量超预期。中报已披露/预告：多领域全环节确认高景气，未披露企业预计向好截止8月8日，已披露半年报和半年报业绩预告的军工企业整体业绩表现优秀。上游航空钛材：西部超导、宝钛股份H1