天风证券：迈瑞医疗（300760）-业绩增速表现亮眼，IVD试剂及其他高毛产品占比持续提升

迈瑞医疗(300760)前三季度业绩高速增长46.09%，单三季度业绩同比增长46.65%公司公告2020年三季报：前三季度实现收入160.64亿元，同比+29.76%，归母净利润53.63亿元，同比+46.09%，扣非后归母净利润52.65亿元，同比+45.31%。单三季度实现收入54.99亿元，同比+31.75%，归母净利润19.1亿元，同比+46.65%，扣非后归母净利润18.99亿元，同比+46.64%。公司经营性现金流净额为59.9亿元，同比+82.39%，经营质量优异。公司预计2020年全年营业收入增长20%-30%，增长区间中值约25%。2020年全年归属于上市公司股东的净利润增长区间预计为30%-40%，增长区间中值约35%。前三季度公司毛利率为66.84%，同比+1.62个pp，费用控制良好，期间费用率为29.83%，同比-1.92个pp。其中：销售费用率为17.6%，同比-3.47个pp，管理费用率为4.33%，同比-0.43个pp，财务费用率为-0.51%，同比+2.33个pp，主要系汇兑损益变化所致。净利率为33.39%，同比+3.72个pp，明显提升。IVD试