西南证券：中兴通讯（000063）-业绩迅速增长，未来上升动力强劲

中兴通讯(000063)投资要点业绩总结：公司2020年前三季度实现营业收入741.3亿元，较去年同期增长15.4%；实现归母净利润27.1亿元，较去年同期下降了34.3%。5G建设加速推进，公司业绩迅速增长。上半年国内电信行业稳健发展，公司受益于国内移动互联网的快速增长和5G建设的全面铺开，国内市场实现营业收入317.5亿元人民币，占本集团整体营业收入的67.3%。但是公司海外业务上半年受疫情影响较为严重，实现营收154.5亿元，同比下滑了10.1%。但随着国内运营商5G建设加快以及政企持续推进通信建设采购，公司业绩长期向好。公司在一季度业绩受疫情冲击后，二季度迅速复工复产，业绩企稳回升。公司Q3单季度实现营收269.3亿元，同比提升了37.2%；实现归母净利润8.6亿元，同比下降了67.8%，扣非净利润实现5.4亿元，同比增长了454.7%。业绩回稳的主要原因是公司的运营商网络及政企业务营业收入较上年同期均有增长。公司持续研发高投入，5G专利数位居全球第一阵营。公司持续推进研发高投入，2020年前三季度研发投入108亿元，同比增长了15.3%。目前公司位列全球专利布局第一阵营，是全