天风证券：轻工制造行业点评：泰普尔-丝涟：北美地区需求高增，收入业绩显著增长

公司21H1实现净销售额22.13亿美元，同比+48.8%，较19H1增长56.5%，其中Q1/Q2分别实现净销售额10.44/11.69亿美元，同比分别为+26.9%/+75.8%，与19年同期相比分别增长51.1%/61.7%，自20Q3起，收入增速保持双位数增长；21H1公司实现净利润2.71亿美元，同比+228.1%，较19H1增长287.6%，其中Q1/Q2分别实现净利润1.31/1.41亿美元，同比分别+118.6%/+512.2%，较19年同期相比分别增长359.5%/238.5%，自20Q4起保持三位数快速增长；21H1公司EBITDA4.74亿美元，同比+113.6%，较19H1增长128.8%。北美地区需求高增，直销占比逐渐提升。分地区来看，北美地区21Q2净销售额10.14亿美元，同比+75.2%，较19年同期增长67.9%，毛利率42.0%，同比上升4.3pct，营业利润率21.4%，同比上升9.7pct；国际地区21Q2净销售额1.55亿美元，同比+79.3%，较19年同期增长30.4%，毛利率59.8%，同比上升5.0pct，营业利润率27.9%，同比上升1