东海证券：机械设备行业简评：2025年机床行业稳健增长，高端数控机床领域加速推进

投资要点： 事件：根据国家统计局发布数据，2025年我国金属切削机床产量累计达86.83万台，同比增长9.70%。根据海关总署统计数据，我国机床出口金额为129.10亿美元，同比增长14.60%；我国机床进口金额为58.74亿美元，同比增长0.40%，进口数量为7.23万台，同比增长3.50%。 机床市场全年稳健增长。2025年金属切削机床产量同比增长9.70%，全年增长态势稳健；其中数控金属切削机床产量达34.68万台，同比增长16.81%；叠加2025年机床进口情况来看，进口数量和进口金额仅分别3.50%和0.40%，表明国内高端机床可逐步满足高端需求国产替代进程加速。从国内宏观数据看，机床需求与制造业升级、高端装备投资及设备更新进度高度相关，从宏观景气数据看，2026年1月高技术制造业PMI达52.00%，同比提升2.70pct，持续处于扩张区间，下游高端制造业景气度较好。机床下游新能源汽车、机器人航空航天等高端领域需求稳定增长，带动高端数控机床内销增长。另外，国内政策发力支持高端机床行业，工信部等六部门联合印发的《机械行业稳增长工作方案(2025-2026年)持续落地，鼓励企业