信达证券：信维通信（300136）-三季报业绩短期承压，中长期增长逻辑不变

信维通信(300136)事件：2020年10月28日，信维通信发布2020年三季报，前三季度营收约为43.4亿，同比增长约21%；对应单三季度营收约为17.8亿，同比增长10%。前三季度归母净利润为7.46亿元，位于前期预告中值（7.3-7.6亿）；对应3Q20单季度归母净利润4.17亿元，位于前期预告中值（4.0-4.3亿）。点评：短期受部分客户新品延迟影响。前三季度因全球疫情和部分客户的部分新产品上市的推迟，公司的收入、净利润受到一定的影响。单三季度单季度营收约为17.8亿元，较去年同期增长10%，单季度收入规模仍持续增长。公司是全球知名科技厂商的核心供应商，业务进展顺利，四季度开始产能基本满负荷运行，部分现有项目的份额还在提升。具体而言，在业务拓展方面，公司加快无线充电产品在大客户的开拓，下游应用从手机端拓展至无线耳机、手表等各类智能终端，产品类型也从接收端拓展至发射端，拓展磁性材料的能力，进一步扩大公司的竞争优势；5G天线、LCP模组等产品加大客户的拓展，提升客户的粘性，进一步提高大客户的覆盖面及已有客户的市场份额；高性能精密BTB连接器业务进一步拓展对国内、外主流品牌终端厂商