东吴证券：杰瑞股份（002353）-Q3业绩维持高增，油服行业景气持续

杰瑞股份(002353)事件：公司发布业绩公告，前三季度实现收入54.24亿元，同比+27.91%；归母净利润11.15亿元，同比+23.18%；扣非归母净利润11.23亿元，同比+28.33%；其中Q3单季度实现收入21.07亿元，同比+26.75%；归母净利润4.26亿元，同比+5.17%，扣非归母净利润4.14亿元，同比+1.99%。Q3业绩维持快速增长，全年高增确定性较强公司业绩自年初以来均实现快速增长，主要原因系国内“七年行动计划”的实施下，油气勘探开发力度加大，增储上产政策为国内钻完井设备和相关服务需求增加了确定性。截至2020年Q3公司应收账款34.96亿元，同比+30.49%；合同负债（预收款项）7.32亿元，同比+10.41%。公司历年收入集中于下半年确认，全年高速增长确定性较强。盈利能力保持高水平，费控管理成效显著2020年前三季度公司综合毛利率为37.68%，同比+1.26pct。期间费用率12.73%，同比-0.35pct，其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别-1.81/-0.84/-0.39/+2.69pct，财务费用率大幅上升，主要系债务融资及汇兑损失增