天风证券：领益智造（002600）-毛利新高，成品业务开始发力

领益智造(002600)事件：2020年10月27日，公司发布2020三季报，2020年1-9月公司实现营业收入195.02亿，实现归母净利润14.42亿元，同比下滑31.34%，实现扣非后归母净利润13.85亿元，同比增长9.85%。点评：持续推荐公司，看好公司实现协同效应，将现有客户群体整合导入公司全业务线，同时多行业多业务，全面扩张，从消费电子行业向家电、智能家居、汽车、医疗、安防等方向延伸。2020年1-9月，公司实现归母净利润14.42亿元，同比下滑31.34%，其中2020Q3单季，公司实现营业利润8.11亿元，同比下滑17.73%，环比增长43.09%，主要因公司已剥离业务（帝晶业务）以及东方亮彩业绩补偿股份公允价值变动影响；第三季度，实现扣非后归母净利润7.78亿元，同比增长32.31%，实现经营净利润7.96亿元，同比增长34.96%，若扣除帝晶业务影响，则实现同比增长42.02%。毛利率实现新高，研发投入显著加大。2020年1-9月，公司实现销售毛利率21.93%，同比下降1.11pc，2020Q3单季度，公司实现销售毛利率26.09%，环比增加5.17pct，毛利