东吴证券：智能汽车主线周报：华为发布ADS5.0，看好智能化

本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数-6.6%，智能汽车指数（除特斯拉）-2.6%，智能汽车指数（除整车）-0.2%。 截至2026年4月24日，智能汽车指数PS(TTM）为12.8x，该估值位于2023年初以来83%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为4.5x，该估值位于2023年初以来59%分位数；智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为7.3x，该估值位于2023年初以来59%分位数。智能汽车指数标的中邮科技、均胜电子、如祺出行、千里科技、德赛西威涨幅前五。 本周行业核心变化：1）华为发布ADS5.0，重点落在群体博弈训练、车端强实时闭环与全时域安全三条主线，推出WEWA2.0，云端世界引擎通过Multi-Agent博弈+在线强化学习；2）特斯拉预计到今年年底将在十几个州推出无监督FSD或Robotaxi；3） （核心结论地平线HSDV1.6正式发布，巡航跟车舒适性提升、路口动态博弈能力升级、变道体验更精准自然；同时发布中国首款舱驾融合整车智能体芯片星空系列和操作系统KaKaClaw咖咖虾；4）吉利汽车发布原生Robotaxi原型车EvaCab，基于千里科 技R