上海证券：AI消费电子行业专题：地方政策加速，看好端侧AI产业链生态

主要观点 一、端侧AI政策支持，产业链发展有望加速 上海发布政策加强端侧人工智能芯片布局。10月14日，上海市经济和信息化委员会日前印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026-2027年）》，其中提出，加强端侧人工智能芯片布局。围绕手机、计算机、眼镜等各类终端产品需求，加快SoC、CPU等核心芯片布局，覆盖X86、ARM、RISC—V等三大技术路线。依托服务器算力芯片能力，积极布局端侧GPU芯片发展。支持3D异构集成关键技术突破，探索新型存储技术路线，支持近存、存内计算技术发展，支撑芯片平台算力和功耗水平提升。 看好当前全球AI智能终端长期成长性及中国供应链机遇。我们认为中国作为全球AI硬件创新的核心制造基地和重要市场，未来随着海外科技龙头更多端侧AI创新产品的发布，有望利好国内AI智能终端产业链。我们认为此次上海市经信委发布的《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026-2027年）》，是继中央层面发布《关于深入实施人工智能+行动的意见》政策东风后，在地方产业一线吹响的“冲锋号”，强化了AI消费电子产业的确定性成长逻辑。 国务院AI+行动意见政策支持人工智能全方位建设。