国投证券：新大陆（000997）-利润端高速增长，支付收单+终端双轮驱动

新大陆(000997)事件概述1月22日，新大陆发布2023年年度业绩预告。公司利润端同比大幅扭亏，2023年实现归母净利润9.5-10.5亿元，同比增长349-375%，扣非归母净利润10.1-11.1亿元，同比增长121-142%。利润端同比大幅扭亏，流水增长快速利润端，若区中值来看，2023年实现归母净利润10.0亿元，同比增长362%，扣非归母净利润10.6亿元，同比增长131.5%。公司净利润同比大幅扭亏。根据公司公告，1）收单业务：2023年公司实现收单流水规模超2.5万亿，同比增长超7%，流水规模实现较快增长；除流水变化之外，我们认为费率的修复也为公司利润端带来较大的增厚；2）支付终端业务：2023年公司加强海外业务的本地化部署，海外业务维持高增。收单业务供给侧优化持续兑现，国际化战略进入收获期收单业务方面，截至三季度末，全国性银行卡收单牌照的支付机构共计25家，支付牌照持续收缩。此外，2023年11月259号文正式实施落地，实现“一机一户一码”，监管进一步趋严，加速行业出清速度。智能支付终端方面，我们认为未来海外市场仍有较大发展潜力：1）拉美、非洲等地渗透率仍有提升空间