开源证券：雷神科技（920190）-北交所信息更新：受益信创国产化+AI硬件增长新引擎，2026H1归母净利润同比+41%

雷神科技(920190) 2026H1公司营收14.45亿元（+4.10%），归母净利润2025.14万元（+41.27%） 2026上半年公司实现营收14.45亿元，同比增长4.10%，归母净利润2025.14万元，同比增长41.27%，扣非归母净利润1951.05万元，同比增长47.10%，毛利率8.58%。我们维持2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.36/0.48/0.54亿元，对应EPS分别为0.36/0.48/0.54元/股，对应当前股价的PE分别为74.0/55.3/48.7倍，看好公司持续开拓海外市场，打造AI硬件增长新引擎，维持“增持”评级。 算力下沉AIPC迎新机遇，信创行业国产化率持续攀升 根据IDC数据，2026年全球GenAIPC出货量有望达0.5亿台，占整体PC出货量的19.6%，GenAI手机出货量预计达4.32亿台、占整体手机出货量的39.7%——AI终端已进入规模化普及期。根据信创纵横发布的《2026年度信创参考手册》，2023年中国信创PC整机出货量约480万台，2024年已达640万台，预